凯发k8天生赢家|她故意装睡让我进去|回盛生物两募投项目存猫腻：一个严重逾期一个
2024-07-22 20:06:40
（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自回盛生物招股书）（来自国家企业信用信息公示系统）（来自国家企业信用信息公示系统）（来自农业部）
武汉回盛生物科技股份有限公司（以下简称“回盛生物”）是一家专门从事猪用兽药◈◈、禽用兽药研发生产的企业◈◈，目前正在申请创业板IPO◈◈。经研究发现◈◈，回盛生物的募投项目或有猫腻◈◈，存在严重逾期或夸大募资的可能◈◈，而且公司增收能力逐年下降◈◈，与多家客户的销售规模不相匹配◈◈，供应商还存在质量问题她故意装睡让我进去◈◈。
回盛生物本次拟募集资金59000万元◈◈，投资于“新沟基地粉/散/预混剂自动化生产基地建设与研发质检中心建设项目”◈◈、“年产160吨泰万菌素发酵生产基地建设项目”◈◈、“中药提取及制剂生产线建设项目”◈◈，并补充流动资金◈◈。
据招股书披露她故意装睡让我进去◈◈，新沟基地建设的项目建设期为24个月◈◈，拟投资总额为39000万元◈◈，在建设期内需完成前期准备◈◈、项目审批◈◈、设计◈◈、建筑工程及设备招投标◈◈、建筑工程◈◈、公用配套工程◈◈、设备到货及安装调试她故意装睡让我进去◈◈、人员培训◈◈、竣工验收等工作◈◈，看似安排得很理想◈◈。
然而凯发k8天生赢家◈◈，据在建工程明细显示◈◈，新沟基地建造工程在2017已经开始建设◈◈，2017年至2019年各期投资金额分别为63.60万元◈◈、1516.01万元◈◈、6675.86万元◈◈，2019年期末尚未转固的在建工程余额为8255.46万元◈◈。2017年至2019年她故意装睡让我进去◈◈，将近三年时间过去仍未完工◈◈，甚至目前投入金额仅是项目募资金额的21.17%◈◈。如果说预计投资总额39000万元是真实投资规模◈◈，新购基地项目已经逾期凯发k8天生赢家◈◈，按照投资进度看◈◈，新沟基地项目预计将严重逾期◈◈。那么不禁要问◈◈，项目严重逾期的原因是什么？
另一个泰万菌素项目也有问题◈◈。同样据在建工程明细显示◈◈，截至2019年末◈◈，该项目累计投入金额5987.27万元◈◈，且已全部转固◈◈。在建工程转固定资产的标准是达到预定可使用状态◈◈，也就是说这个项目已经竣工验收了◈◈。那么◈◈，泰万菌素项目实际投资总额5987.27万元◈◈，回盛生物却在募投项目中披露该项目投资总额7000万元◈◈，存在夸大募资规模情形◈◈。
另值得注意的是◈◈，据孝感市生态环境局2019年8月30日公示的环境影响报告书显示◈◈，回盛生物还将在应城经济开发区开展“年产1000吨泰乐菌素生产基地建设项目”◈◈。该项目将新增年产能酒石酸泰乐菌素900吨和磷酸泰乐菌素100吨◈◈，投资总额为38000万元◈◈。奇怪的是凯发k8天生赢家◈◈，泰乐菌素项目并不是回盛生物本次的募投项目之一◈◈。回盛生物2019年末货币资金余额10445.62万元◈◈，显然靠自有资金不足以支撑泰乐菌素项目建设◈◈，这一项目的资金来源存在疑问◈◈，是否将占用本次募集资金暂不得而知◈◈。
据招股书披露凯发k8天生赢家◈◈，2017年至2019年◈◈，回盛生物的主营业务收入分别为39127.11万元◈◈、41364.96万元◈◈、40560.50万元◈◈，同比增长率分别为55.45%◈◈、5.72%她故意装睡让我进去◈◈、-1.94%◈◈。从2018年开始◈◈，收入增长急剧收缩◈◈，2019年甚至出现负增长◈◈。这一点需要结合销售模式来看◈◈。回盛生物的销售模式包括直销凯发k8天生赢家◈◈、经销和零售◈◈。其中◈◈，直销模式下的客户主要包括天邦股份（证券代码◈◈：002124.SZ）◈◈、正邦科技（证券代码◈◈：002157.SZ）◈◈、新希望（证券代码◈◈：000876.SZ）◈◈、立华股份（证券代码◈◈：300761.SZ）◈◈、温氏股份（证券代码◈◈：300498.SZ）等◈◈。报告期各期◈◈，直销收入分别为11629.26万元◈◈、14968.90万元◈◈、20314.23万元◈◈，逐年增长◈◈。与之形成反差的是◈◈，最近三年经销收入分别为25549.70万元◈◈、24930.41万元◈◈、19902.02万元◈◈，持续下降她故意装睡让我进去◈◈。
经销收入下降的背后是经销商整体购买力的变化◈◈。如下图所示◈◈，2017年至2019年◈◈，回盛生物经销商数量分别为484家◈◈、362家◈◈、463家◈◈，其中最值得关注的是年销售额在100万元以上的经销商数量◈◈，从82家减少到49家◈◈，贡献的经销收入比重从71.78%下降至55.91%◈◈。反而年销售额在10至50万元区间的经销商数量从108家增长至166家◈◈，贡献的经销收入比重从10.36%上升至21.97%◈◈。可以看出◈◈，经销商的整体购买力正在下降◈◈。
如上图所示◈◈，武汉启新盛生物科技有限公司（以下简称“启新盛生物”）是回盛生物2018年和2019年的第三大和第四大经销客户◈◈，销售额分别为602.22万元◈◈、718.43万元◈◈。而据启新盛生物公示的年报显示◈◈，其2018年营业收入仅42.71万元◈◈。这个收入规模与回盛生物披露的对其销售额之间存在巨大反差◈◈。值得注意的是◈◈，启新盛生物2018年净利润34.45万元◈◈，意味着净利率高达80.66%◈◈，且营业成本还不足8.26万元◈◈，与其他兽药经销商的盈利情况明显不一致◈◈，财务数据十分离奇◈◈，是否真正从事兽药经销值得怀疑◈◈。
另外◈◈，杭州益佳生物科技有限公司（以下简称“益佳生物”）是回盛生物2017年和2019年的第二大经销客户◈◈，销售额分别为641.80万元◈◈、838.80万元◈◈。而如下图所示◈◈，据益佳生物公示的年报显示◈◈，其2017年◈◈、2019年营业收入分别为426.15万元和526.11万元◈◈。回盛生物披露的销售额◈◈，始终明显高于益佳生物的营业收入◈◈。假如回盛生物披露的销售额是真实的◈◈，意味着益佳生物向回盛生物的采购额已经超出了自身的销售能力◈◈，不知背后是否存在回盛生物向益佳生物压货的情形？
供应商方面也有问题◈◈。2017年至2019年◈◈，扬州联博药业有限公司（以下简称“联博药业”）一直位列回盛生物前两大供应商◈◈，采购商品为化学原料药◈◈，采购金额分别为2087.18万元◈◈、3424.21万元◈◈、4944.95万元◈◈，采购占比分别为11.73%◈◈、14.75%◈◈、22.23%◈◈。农药部在对兽药生产企业抽检过程中曾发现◈◈，联博药业销售的阿莫西林可溶性粉为假药◈◈。上游原材料的质量将对回盛生物的兽药质量产生直接影响◈◈，公司对供应商的选择或许不严谨她故意装睡让我进去凯发k8天生赢家◈◈。凯发·k8(国际)官方网站◈◈，凯发·k8(国际)凯发K8天生赢家一触即发官网◈◈。
